2018年二季度在货币边际放松、财政政策更加积极的影响下， PPI累计同比企稳，中上游以钢铁、建材、建筑为代表的基建产业链盈利向好，营收净利保持高速增长实现周期突围，带动A股非金融企业净利增速同比微幅回升。从钢铁、建材等中游材料板块毛利率回升、而上游资源毛利率平稳来看，我们认为基建产业链毛利率回升大概率源于中游材料价格涨幅高于上游资源价格波动。随着财政政策发力，钢铁、建材、建筑板块业绩增长有望持续。而创业板盈利增速同比继一季报短暂企稳后二季度再度回落，主要源于创业板利润占比前50%企业净利增速同比快速回落。
