[智能应用]宇树们的生死时速 [复制链接]

导语：在宇树、优必选等初创企业在机器人赛道狂飙突进之际，小鹏、理想等车企依托同源技术、庞大渠道与大量现金跨界入局。双方的“全面战争”即将爆发，留给宇树们的突围窗口已十分紧迫。
过去数年间，作为国内机器人赛道的叙事主角始终是宇树、优必选、松延动力等初创企业。
作为先行者，它们完成了产品商业化落地的验证，也是行业当下技术标准、产品定价、海外市场拓展的核心推动者。
但一股体量更为庞大的跨界力量正在全速逼近。
小鹏、理想等明星车企，依托智能汽车与人形机器人高度同源的技术底座、更成熟的营销体系与更丰厚资本储备，大举切入了机器人赛道。
在此情况下，留给宇树、优必选等初创企业构筑护城河的窗口期正急剧收缩，一场关乎生存与行业话语权的竞速赛已然打响。
得益于先发优势，宇树们在这条赛道上已经初步划分出了自己的地盘。
地盘最大的玩家无疑是龙头宇树。去年，这家公司出货量达5511台，登顶全球机器人出货销冠，并在科研教育，巡检市场占据领先地位，同时，它还推出了售价9.9万的G1机型来试图拓宽C端市场。
作为“港股人形机器人第一股”的优必选，则在工业场景初步建立起自己的壁垒。2025年，它的全尺寸工业级人形机器人交付规模位居全球第一，达1079台。
还有玩家打出了差异化招数。比如松延动力在去年面向家庭、陪伴和教育场景，推出了人形机器人“小布米”，该款产品售价仅9998元，是业内首款万元以下的高性能人形机器人。
不过，一股足以改变市场格局的势力正在逼近。
目前，国内已经有近十家车企明确了在机器人赛道的布局，范围涵盖了小鹏理想这样的新造车企业，以及长安上汽奇瑞等传统车企。
车企们踏足机器人赛道，并不是为了“玩票”，它们中的部分玩家已经展示出了相当决绝的态度。
6月10日，小鹏CEO何小鹏发布全员内部信表示，即日起兼任机器人业务CEO，直接负责该业务的战略、产品研发与商业化落地；在此之前，理想CEO李想表态称“汽车终极形态是机器人”、公司100%会做人形机器人。
待车企们完成在机器人领域的全面布局后，赛道竞争烈度急剧上升。当下，机器人虽然受到了资本和聚光灯的追捧，但市场规模仍不算大，2025年全球整机出货总量仅为1.8 万台。
当车企们涌入这样一个早期市场，它们与宇树们的“全面冲突”势必不可避免。
对于深耕工业场景的优必选而言，车企自研的工业机器人会挤压其汽车产线订单；在更“性感”的C端，车企们则可依托线下门店网络完成机器人线下体验、销售，直接分流宇树松延们的客户，这片战场大概率是双方交火最激烈的地方。
同时，战火也会蔓延到海外。
自2018年起，国内车市结束了连续28年的高速增长，进入存量时代。在此背景下，车企们争相出海，并在当地铺设销售渠道，这将与宇树深耕多年的海外经销商体系形成直接竞争。去年，宇树的海外收入占比为43.65%，此前两年，这一数据更是均超55%。
别忘了，在海外还盘踞着另外一个颇具实力的玩家。特斯拉旗下的Optimus人形机器人计划于今年7至8月开始规模化量产，马斯克认为，该款产品在未来将撑起特斯拉80%的市值。
当下，机器人是比汽车更赚钱的生意。
2023年年初，特斯拉降价点燃了国内车市价格战，这让整个汽车行业的盈利能力不断下滑。2025年，汽车行业利润率下滑到4.1%，创近五年新低，今年1至4月更是只有3.7%。
在这种竞争环境下，即使是竞争力较强的头部玩家，也会出现业绩震荡。
比如在业内以产品定义能力强和高效而著称的理想，曾在2023年实现了年度盈利，是继特斯拉、比亚迪之后第三个达成此成就的新能源车企。但到了2025年三季度，理想又出现了亏损，毛利率也相比2023年同期下降了5.7百分点，为16.3%。
在车企们卷生卷死的同时，宇树们却展现出了不俗的盈利能力。2025年，优必选的毛利率为37.7%，同比提升9个百分点；同期，宇树的毛利率更是达到了60.13%。
机器人赛道的前景也足够诱人。据摩根士丹利研报，到2050年，全球人形机器人保有量将达10亿台，对应市场年收入达7.5万亿美元。当下，全球汽车行业全产业链市场规模约在3.5万亿至4.9万亿美元之间。
同时，对于车企而言，跨界到机器人赛道的门槛并不高。
在技术层面，智能汽车与人形机器人技术重合度超过70%，大量软件硬件可以通用，像是车企多年积累的自动驾驶技术，可直接平移至人形机器人研发，省去初创企业从零摸索的数年周期。
如小鹏的第二代VLA架构，可同时应用于旗下在售车型的智驾系统、RoboTaxi（自动驾驶出租车）与机器人业务。目前，小鹏是国内布局机器人的车企中，进展最快的一家，其人形机器人IRON已经能支持自然对话能力，并模拟人类站立、坐卧等复杂动作。
在家底方面，车企们更是有着绝对的体量优势。
小鹏理想等新造车企业，旗下的直营店均已达数百家。但宇树们在这方面的布局才刚刚开始，今年4月底，宇树才在北京王府井银泰in88开设了业内第一家直营店。
这种巨大的量级差异，也体现在了至关重要的资金方面。
还是拿小鹏举例，这家已经成立十余年的新造车企业，因一直未实现年度盈利，导致一直被市场视为仍未脱离危险区。
即便如此，小鹏账户里的现金，仍要远高于已经实现了盈利的宇树。
据财报，截至2025年12月31日，小鹏的现金及现金等价物总金额超173亿元。与之对比，宇树招股书披露，公司同期的货币资金为14.2亿元。
宇树们自然不会坐视车企将自己吞噬。它们目前最频繁的动作是重金加码具身智能研发，强化机器人“大脑”短板。
不久前过会的宇树在招股书中披露，此次IPO拟募集资金总额为42.01亿元。其中20.22亿元将用于智能机器人模型研发项目。
除了自身研发外，它们也不忘从汽车行业招贤纳士。今年4月，前小鹏汽车副总裁、自动驾驶一号位李力耘博士加入众擎机器人，担任CTO。这被外界视为众擎强化机器人“大脑”能力的动作。
能在“大脑”方面率先取得突破的玩家，将获得坚固的技术壁垒。宇树CEO王兴兴曾在采访中直言：“谁能落地适配机器人的专用大模型，谁就能成为全球顶尖的 AI 与机器人企业。”
与此同时，宇树们还不断在特定的区域和场景强化自己的存在感，力图加深自身产品与受众的绑定。
比如在出海方面领先的宇树，其产品频频亮相《美国达人秀》、《Inside the NBA》等节目，在美国市场强化自身的品牌认知。
松延动力则是聚焦陪伴、教育这样车企暂时无心覆盖的细分市场。6月9日，松延动力与亲子家庭品牌孩子王达成深度战略合作。对于松延而言，此次合作有助于其拓宽线下触达目标群体的渠道。
这些细分赛道存在独特的行业门槛，车企受自身战略重心等因素的约束，短期内难以深度渗透。
但留给宇树们构筑完整壁垒的窗口期已然十分有限。
小鹏IRON人形机器人计划于2026年底达成千台月度产能，优先布局线下门店、产业园区，落地导购、巡检等标准化服务场景；马斯克也公开表示，计划2027年底对外零售Optimus人形机器人，正式切入大众消费市场。
在这场生死竞速中，宇树们能保持多久的领先，仍存在诸多未知。但可以确定的是，在商业世界，后发巨头倚靠体量碾压新星的例子并不鲜见。
在奈飞崛起后，迪士尼凭借财力和众多IP，仅用三年让自己的流媒体的用户数超越了奈飞；Zoom曾率先打通轻量化云视频，在教育、中小企业市场快速起量，完成视频会议赛道验证，但难以匹敌微软之后依托存量用户推出的Teams。
若不想重蹈奈飞等玩家的覆辙，宇树们需要跑得更快一些。

宇树们的“生死时速”：机器人赛道初创企业与车企的激烈博弈
“宇树们”指以宇树科技、优必选、松延动力为代表的国内机器人赛道初创企业，当前它们正面临小鹏、理想等车企跨界入局带来的生存挑战，一场关乎行业话语权的“生死竞速”已全面打响。

一、竞争格局：初创企业刚站稳脚跟，车企“降维打击”来袭
初创企业的先发优势
过去数年，宇树、优必选等企业完成了机器人商业化落地的验证，是行业标准制定、海外市场拓展的核心推动者：  

宇树科技2025年出货量超5500台，登顶全球机器人出货销冠，在科研教育、巡检市场占据领先地位，还推出9.9万元的G1机型布局C端市场
；
优必选作为“港股人形机器人第一股”，2025年全尺寸工业级人形机器人交付规模达1079台，位居全球第一
。
车企的“降维打击”优势
小鹏、理想等车企依托智能汽车与人形机器人高度同源的技术（重合度超70%）、成熟的营销体系和雄厚资本，大举切入赛道：  

技术复用：小鹏的自动驾驶技术可直接平移至人形机器人研发，其IRON人形机器人已支持自然对话、模拟人类复杂动作，是国内车企中进展最快的
；
渠道与资金碾压：车企线下门店数百家，远超宇树仅在北京王府井开设的1家直营店；小鹏现金储备超173亿元，是宇树同期货币资金（14.2亿元）的12倍
；
战略决心：小鹏CEO何小鹏已兼任机器人业务CEO，理想CEO李想明确表示“汽车终极形态是机器人”，车企并非“玩票”，而是全力布局
。
二、战场延伸：从国内到海外，竞争无死角
国内工业/C端市场：车企自研工业机器人将挤压优必选的汽车产线订单；在C端，车企可依托线下门店完成机器人体验、销售，直接分流宇树、松延的客户
；
海外市场：宇树海外收入占比曾超55%，但特斯拉Optimus人形机器人计划2026年7-8月规模化量产，马斯克称其将撑起特斯拉80%市值，海外竞争烈度进一步升级
。
三、宇树们的破局策略：技术加码、资本突围、场景绑定
重金加码具身智能研发
宇树IPO拟募资42.01亿元，其中20.22亿元用于智能机器人模型研发，强化机器人“大脑”短板，弥补算法与数据积累不足
。

资本与人才双突围  

宇树通过IPO补充弹药，应对车企的资本碾压；
从汽车行业招贤纳士，如前小鹏自动驾驶一号位李力耘加入众擎机器人任CTO，借汽车行业经验补强技术壁垒
。
绑定细分场景，深化品牌认知  

宇树产品亮相《美国达人秀》《Inside the NBA》等节目，强化海外品牌认知；
松延动力与亲子品牌孩子王达成战略合作，拓宽C端触达渠道
。
四、行业警示：2026年是“清场之年”，概念溢价迅速消亡
宇树招股书显示，其专利中外观设计、实用新型占比88.2%，发明专利仅11.8%，远低于优必选（发明专利占比超55%），市场将从“看表演”转向“看硬核技术”
；
人形机器人竞争本质是“数据规模与迭代速度”的博弈，需要海量真机跑动、顶级AI人才支撑，研发投入不足的企业将被淘汰